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华泰证券港股策略：金融和AH溢价仍有改善空间_我的网站

一 |     华泰证券研报称，市场对港股中期走势受基本面影响的程度分歧不大，关键变量在全球流动性环境。    《日报》全媒体记者 张宝程报道           　　近期，兴城市遭受连续强降雨，部分乡镇、街道遭受洪涝，群众生产生活受到影响。兴城市红十字会反应迅速，及时发放救援物资，惠及500余户群众。                   　　强降雨发生后，兴城市红十字会迅速启动应急救助预案，沟通协调当地应急管理、气象、水务等部门，收集掌握信息和群众物资需求，及时取得上级红十字会等部门支持，确保救援物资组织到位。

二 | 华泰证券认为，美元因公信力挑战转弱、人民币升值强化，有助于港股AH溢价再度收窄及香港金融资产重估。但对总体市场而言，本轮弱美元所处背景并非去年全球金融条件宽松和risk-on环境，流动性环境偏紧方向并未改变。截至8月8日，兴城市红十字会累计发放帐篷15顶、赈济家庭箱575个，惠及24个乡镇500余户群众，满足他们临时居住和基本生活需求。                   　　期间，兴城市红十字会还动员全市数百名志愿者，深入一线帮助搬运、发放救援物资，并参加清淤、排水等工作，传承“人道、博爱、奉献”的红十字精神，全力参与和推动兴城市防汛救灾和灾后恢复工作。

三 | 海外10年美债利率大概率高位震荡，日元再度外汇干预或加息都有可能发生，8月央行年会是关注重点。香港在海外提短端控长端思路及港元汇率偏弱的情况下，HIBOR有可能进一步上行。因流动性难有增量支持，财报季尚未被充分定价，盈利兑现度更为重要。配置上维持均衡：低波红利（如银行）为底仓；关注中报或确认经营底部的乳品、部分零售；AI链（如晶圆代工）定位进攻品种、小仓位参与超跌反弹；CXO和创新药龙头兑现度高但短期性价比下降，行情斜率或放缓。

四 |

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Published on:08:12:22